他活到107岁，15万在股市崩盘中变成了16亿，就因为他遵守了这10条原则

1903年出生在美国，1929年进入华尔街，他是华尔街唯一经历过1929年大萧条和1987年股市崩盘的人。你一定在想，这家伙真倒霉，他一定是在股市失去了一切。相反，他不仅没有受到股市崩盘的打击，第二期还从15万美元中赚了16亿。他就是美国共同基金之父罗伊·纽伯格。

罗伊·纽伯格活到 107 岁。在他68年的专业投资生涯中，一年没有亏本。他被业内人士称为世纪长寿炒股的赢家。他的成功不仅是一笔巨大的财富，而且是长寿和幸福的家庭。

在外人眼中，他的成功是一个传奇，无与伦比，超越。但在他自己看来，他只是给自己做了一些准备，并严格遵守。

就像在海里游泳并不适合所有人一样，股市也是如此。我的建议是，投资者应该与专业人士联系，保持热情，把投资交给专家。虽然这需要收费，但这是值得的。

我认为，小投资者陷入困境的原因是他们太渴望完成它。他们不花时间研究股市就进出股市是很危险的。

但是您应该知道，专业人士赚取的丰厚利润可以通过大量彩票获得。大多数时候，他们不会太在乎零碎的东西。他们是这方面的专家，知道自己在做什么。

我从数百个事实课程中汇编了十个最重要的规则。

一、认识你自己

在开始进行公司分析之前，请先研究一下自己。作为投资者，你自己的优势可以帮助你成功。

在做出判断时，您应该保持冷静和沉着。冷静并不意味着沉闷。有时一个动作很快。冷静意味着根据实际情况做出谨慎的判断。如果你提前做好准备，快速做出决定不是问题。

如果你觉得不对劲，就出去吧。

你需要更多的能量；对数字做出快速反应的能力；最重要的是，常识。

你应该对你所做的事情感兴趣。

投资的成功基于现有的知识和经验。你最好在你熟悉的领域专业投资，如果你对该领域不太了解，或者根本不分析公司及其细节，你最好远离它。

我没有把钱投在海外投资上，因为我不了解海外市场，而且我几乎没有在国外证券市场交易过。

在您真正成为投资者之前，您还应该检查您的身体和精神是否合格。好身材是你判断好坏的基础，千万不要小看。

二、向成功的投资者学习

华尔街有两种被广泛接受的理论：增长和价值。

一般来说，我愿意购买市盈率远低于增长率的股票。

三、“羊市”思维

我的建议：你可以向成功的投资者学习，但不要盲目跟风。由于您的个性，您的需求与其他人不同。您可以从他们的成功和失败中学习，并选择适合您和您周围环境的方法。

这是一种普遍现象，尤其是在 1990 年代的市场中，投资者盲目地听从他人的意见，甚至是陌生人的意见。一旦高级股票分析师对当前市场做出负面或正面的看法，或者任何关键人物提出建议，投资者就会不假思索地做他们的想法。导致股市震荡。

个人投资者对一只股票的影响有时会让他波动10个百分点，但也只是一瞬间，通常是一天，不超过一周。这个市场既不是牛市也不是熊市。我把这样的市场称为“绵羊市场”。

不要小看心理在股票中的作用，买股票比卖股票更紧张，反之亦然。除了经济统计和证券分析因素外，还有很多因素影响买卖双方的判断。诸如头痛之类的小事都可能导致错误的交易。

在羊市里，人们试图尽可能多地思考大多数人会做什么。他们相信，大多数人都会克服困难，找到有利的解决方案。那样想是很危险的，这样做就是错失良机。想象一下，他们会互相拖累，成为自己的受害者。

四、长期思考

专注于短期投资的观点往往会忽视长期投资的重要性。

利润要建立在长期投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果这些都安排好，短期投资不会占主导地位。

坚持长期的投资观点，可以避免盲目跟风。

投资有点侥幸，但时尚来来去去。仔细观察华尔街的大趋势，你会发现市场上涨通常会持续两年左右。下降时间比较短，大约是上升时间的1/2。下跌时，每只股票的表现都不同，这为机构和个人提供了赚钱的好机会。

恐慌是由极端引起的，而引起极端的直接原因是恐慌。

参考你的图表，研究过去，评论自己，然后进行长期投资。

五、适时进退

我什么时候可以入市购买股票？什么时候是卖出股票和观望的合适时机？

时机可能不能决定一切，但时机可以决定很多事情。可能是一项不错的长期投资，但如果您在错误的时间购买可能会很糟糕。有时，如果你在正确的时间买入一只投机性很强的股票，你也可以赚钱。一个好的安全分析师不跟风可以做得很好，但跟风更容易。

投机者或投资者之所以成功，往往是因为他在市场疲软时投入大量资金买入，因此他可以用同样的钱获得更多的股票。相反，投资者会在强势的情况下高价卖出股票，卖出的股票虽然不多，但可以赚很多钱。原理很简单。

抓住正确的时机部分是直觉，部分是相反的。指示的时机取决于您自己的独立思考。经济运行中，上行可能出现下行，衰退从高潮开始。

直觉的重要性是什么？伟大的经济学家保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）完全正确，股市“预测了过去三次大规模衰退中的八次”。因此，瞬间的直觉几乎与证券的分析能力一样重要。

时机很微妙，但也很小心。在错误的时间（在上升趋势中）做空可能会很昂贵。

在牛市中，人们的贪婪应该得到适当的遏制。华尔街有句名言：牛市赚钱，熊市赚钱，猪市呢？你不可能 101% 正确，也不能 100% 正确。你的目标应该是在每次大反弹中获得 66.66% 的机会。然后退出并重新研究新股。

还记得理查德·惠特尼 (Richard Whitney) 是如何看着其股票在 1929 年下跌直至被消灭的吗？他违反了10%的规则，即当一只股票下跌时，你应该将你的损失点设置为10%。这条规则帮助了我很多次——把钱花在更值得的地方比坚持错误的选择要好得多。

我经常看到许多投资者顽固地坚持他们的错误，让他们的损失在几年内累积起来，然后才能平仓。

此外，部分投资者在看到亏损报告后，一有机会就会立即平仓，而不会对目前的情况发表评论。十分之九，在这种情况下卖出的股票实际上应该是买入而不是卖出。

在这种情况下，人们应该知道市场并不关心个人行为。

在这个时期，普通股是最好的投资，但在另一个时期，也许房地产是最好的。一切都在变化，人们必须学会改变。我根本不相信有一个永久性的行业。

六、仔细分析公司情况

要认真研究公司的管理状况、领导力、公司业绩和公司目标，特别是公司的真实资产状况，包括：设备价值和每股净资产。这个概念在本世纪受到广泛重视，但此后几乎被遗忘。

在评估股票时，应考虑以下几点：石油储量、土地持有量、未使用的煤炭、铜储量、森林持有量和其他资产。这些资产与公司的盈利能力密切相关，这表明了公司的潜在价值。

公司的股息分配也很重要，需要考虑。如果其分配方案合适，其股价可以更进一步。如果公司分配90%的利润，注意，这是一个危险信号，下次不会分红；如果公司只分配10%的利润，这也是一个警钟，一般公司的分配方案是分配40-60%的利润。许多公用事业股的派息率较高。

什么是成长股？它的聪明追随者在公司发展的早期就发现了它的潜在价值。但一般来说，一个公司的品牌在它成熟之前是不会被认可的。增长缓慢，个别好的机构仍然买账，因为人们的预测更现实。

1920年代股灾赚百万亿美元，埃德加·史密斯的重要著作《股票的长期投资》对当时的股市产生了巨大的影响。这本书在 1929 年秋天仍然很受欢迎，但许多人读得太晚了。史密斯先生主张将维持利润增长与资本贬值联系起来，这是在考虑资产时必须考虑的。这本书的影响还在于它改变了市盈率的倍数，它把合理的市盈率从10提高到20提高到30。

七、别谈恋爱

在我职业生涯的早期，我学会了持怀疑态度并学会灵活变通。

爱一只股票是对的，但是当它的股价高的时候，还不如让别人爱它。

八、投资多元化，无需对冲

多样性是成功法则的重要组成部分。

九、观察你的周围环境

我所说的环境是指市场趋势和整个世界环境。

我的结论是“科学是苍白的”，它对市场的变化无能为力。

股票没有季节性，没有必要按日历投资。请记住，对于投资者来说股灾赚百万亿美元，任何时候都是风险。对于那些享受生活、享受投资乐趣的人来说，虽然季节更替，但机会总是存在的。

十、不要墨守成规

有必要根据不断变化的情况改变自己的思维方式。我的观点是，你应该根据经济、政治因素的变化主动改变。至于技术，有时我们可以控制它，但有时它是我们无法控制的。

你应该像我一样相信自己。华尔街是一个美妙的世界，所有的游戏都令人兴奋。对我来说，用我自己的大脑来分析即将发生的事情是很鼓舞人心的。

你会学到重要的一课——如何学习。

90%的投资者有牛市思维，熊市思维有盈利思维的反面，所以信奉者寥寥。

但我一直认为，明天，任何事情都会改变。

我的方法会因重大事件而改变，包括我的错误，我从中吸取了教训。任何人都可能犯错误，重要的是要及时纠正，尽可能多地纠正。

没有一个投资者永远是对的，除非他是个骗子。

令人痛心的是，许多美国家庭的书越来越少。我从书中学到了很多我在学校学不到的东西。

阅读不仅开阔了我们的视野，也帮助我们做出了切实可行的选择。