加息对人民币的影响

21世纪经济报道记者唐静北京报道

人民币汇率走势出现新变化。

截至2022年12月28日18:51，在岸人民币兑美元汇率为6.9744，较10月份的年内低点7.3280升值逾3500个基点； 从7.3748的低点升值接近4000个基点。

短短两个月时间，市场已经不再讨论人民币贬值。 在投资者互动平台上，投资者甚至开始询问人民币升值对上市公司业绩有何影响。

业内普遍认为，大洋彼岸的美联储发出放缓加息的信号，缓解了人民币贬值压力。 在11月初的美联储利率会议上，多数美联储官员表示，应尽快放慢加息步伐，以降低过度紧缩的风险。 这表明他们赞成在 12 月加息 50 个基点。

美联储在12月议息会议上将联邦基金利率目标区间上调50个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。 这是自今年 3 月美联储启动当前加息周期以来的首次。 ，前四次加息是75个基点。 点阵图显示，大多数美联储官员认为到 2023 年底利率将在 5% 至 5.5% 的范围内。

尽管市场对美联储未来加息步伐仍存在分歧，但参考点阵图和美国通胀连续五个月下降的事实，目前的联邦基金利率距离峰值不会太远。 在议息会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔继续发“太极”功夫，在释放鹰派信号的同时传递出“鸽派声音”。

鲍威尔表示加息对比特币利好还是利空，本轮高通胀持续时间越长，预期越有可能变得根深蒂固，因此美联储将坚定致力于让通胀率回到2%的目标，而且还有一段路要走提高利率。 但他也表示，美联储行动非常迅速，适当的做法是放慢加息步伐，这也能让我们更好地平衡风险。

美联储持续激进加息导致的中美利差倒挂，是2022年4月和2022年8月两轮人民币贬值的关键导火索。如今美联储正式表态将放缓下调加息，这种外部压力有望得到一定程度的缓解。 宽慰。 目前，在岸和离岸人民币兑美元汇率双双重回7关口，并连续多日在7上方徘徊，呈现企稳态势。 一个自然的问题是，人民币兑美元汇率是否已经扭转下行趋势，进入升值阶段？

明年人民币汇率有望稳中有升

21世纪经济报道记者从多方渠道获悉，业内普遍对明年人民币汇率表现较为乐观。 一方面，基于美联储将放缓加息步伐的共识。 恢复信心。

东方金城首席宏观分析师王庆对记者表示，2022年人民币兑美元出现一定程度的贬值，主要有两个驱动因素。一是美联储收紧政策的步伐明显加快高于欧日央行，带动美元指数大幅上涨，人民币兑美元在平价效应下贬值。 二是4月后国内两轮疫情扰乱经济运行，对外汇市场预期造成一定影响。

展望2023年，王庆预计，推动人民币贬值的两大因素减弱，人民币汇率有望再度走强。 一方面，随着美国通胀持续降温，美联储将进一步放缓加息步伐，并可能在明年年中左右结束本轮加息。 欧洲和日本的央行将保持更强的紧缩立场，以抑制本国的通胀势头。 总体来看，2023年美元指数易跌难涨，平价效应或将带动人民币兑美元升值。 另一方面，明年国内经济一定会摆脱疫情的影响，GDP增速有望明显回升，物价形势继续保持总体稳定。 由此看来，国内经济基本面也支持人民币温和反弹。 预计2023年，人民币对美元中间价有望较当前水平上涨5.0%左右，即达到6.6左右。

中国银行研究院研究员吴丹也认为，展望2023年，影响人民币汇率走弱的因素将趋于减弱。 一是美国通胀出现降温迹象，市场预计明年美联储加息步伐将放缓； 二是当前中美利差倒挂逐步缓和，持有美元债资产的获利空间将逐步缩小，2023年中央经济工作会议明确提出“将加大力度吸引和利用外资”，将进一步支持短期跨境资本回流。 面企稳回升，为明年人民币汇率企稳甚至升值提供有力支撑。

智信投资研究院高级研究员常然也持类似观点。 她预计，2023年人民币汇率将重回双向波动，企稳升值概率较大。 主要原因有两点：一是国内经济基本向好发展，对人民币汇率形成支撑。 随着疫情防控政策的不断优化，将促进消费改善、内需恢复和经济回暖。 房地产“三箭”、“金融十六条”等政策相继出台，也将有助于房地产市场化解风险、止跌企稳。 国内经济基本面可能会逐步好转。

二是美元指数持续上行势头有限，人民币汇率贬值压力有所减弱。 在 11 月和 12 月的 FOMC 会议上，美联储主席鲍威尔也表示，后续加息的力度和步伐将略有放缓。 2023年，美联储加息或逐渐消退，货币政策或保持中性，宽松政策酝酿，美元或从当时的高位逐步回落。

在中信证券首席经济学家明明看来，前期人民币面临内外压力。 外部压力主要是美联储持续加息和美元指数上涨。 内部压力主要是我国经济复苏相对乏力，证券账户资金外流压力加大。 目前，外部压力有所减缓，美联储加息步伐放缓，美元指数峰值已过，非美货币普遍升值。 内部压力方面，国内疫情政策持续优化，经济复苏预期持续向好。 但由于确诊病例增加，强劲的预期并没有扭转疲软的现实。 因此，在经济基本面疲软的情况下，人民币短期内可能维持在当前水平。 ，但随着未来经济基本面持续向好，人民币或有进一步升值的动力。 但由于出口放缓，人民币升值幅度可能不会像2020-2021年期间那么高。

公开数据显示，在岸和离岸人民币兑美元汇率已从2020年5月的7.14左右升至2021年12月的6.37左右，升值幅度超过5%。

不要“赌”人民币汇率单边升值

不过，虽然业内专家普遍看好明年人民币汇率走势，但并不建议大家“赌”人民币汇率单边升值。 毕竟金融市场没有什么是绝对的，风险因素永远存在。

吴丹提醒，考虑到美联储明年政策转向预期仍存在不确定性，外部环境动荡对国内影响较大，外需疲软可能影响我国贸易和出口，仍需关注跨境资金流动的潜在风险。 此外，全球经济滞胀风险上升，大宗商品和能源价格波动周期尚未结束。 输入型通胀压力仍需关注。 这些都将给明年人民币汇率走势带来不确定性。

南华期货外汇分析师周骥认为，国内经济基本面能否从当前的“疲软现实”状态平稳扭转，是明年人民币汇率能否继续走强的关键支撑。 总体来看，国内宏观因素利好人民币汇率未来走势，最大的风险点在于国内经济复苏不及预期。 此外，央行对汇率的态度也是一个关键因素。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究总监庞明透露，在我国稳汇率政策工具箱还比较丰富、政策储备还比较充足的背景下，万一人民币出现波动汇率走势与宏观经济在基本面与内部因素出现较大偏差的情况下，仍可通过重启逆周期因素、加强跨境资金流动性管理、扩大规模等方式，及时果断地平滑异常波动在离岸市场发行中央银行票据。

“汇率具有明显的‘变幻莫测’特征，会受到诸多经济和非经济因素的扰动，明年要重点关注中美关系、全球地缘政治形势、国内形势等因素的影响。”房地产市场对人民币汇率的影响。” 王青小心翼翼的表示。

在中航信托宏观策略总监吴兆银看来，虽然美联储加息行情接近尾声，但当前市场仍存在较大分歧。 上半年，美国利率仍处于上升通道。 美联储加息的不确定性意味着美元指数难以掉头向下。 大概率是在100上方横盘，但再创新高的可能性不大。 在此背景下，短期内人民币兑美元汇率大概率出现横盘整理，即7或略高于7的双向波动。但若将时间周期拉长到半年甚至一年以上，人民币汇率仍将保持强势。

因为短期汇率波动是由利率平价决定的，但从长期来看，决定一国汇率的主要因素是贸易顺差。 中国在国际市场上的分工决定了中国长期处于高位的贸易顺差。 即使2023年中国出口增速下降，中国进口增速也会下降，因此中国仍将保持较高的贸易顺差。 而且，2023年中国经济将明显复苏，这也将提振人民币汇率。

更多内容请下载21财经APP

","force_purephv":"0","gnid":"91165eb830c4a978e","img_data":[{"flag":2,"img":[{"desc":"","height":"517" "title":"","url":"https://p0.ssl.img.360kuai.com/t01f85de9834662d81b.jpg","width":"421"},{"desc":""," height":"527","title":"","url":"https://p0.ssl.img.360kuai.com/t017081ca9658d213f9.jpg","width":"424"},{"desc ":"","height":"510","title":"","url":"https://p0.ssl.img.360kuai.com/t01eca75a71fe6352b7.jpg","width":"700 "}]}],"original":0,"pat":"art_src_1,fts0,sts0","powerby":"pika","pub_time":1672231974000,"pure":"","rawurl":" http://zm.news.so.com/b1ff3421bf3152b2432f0c6efb34f014","re​​direct":0,"rptid":"4dad84e6d14b541e","src":"21世纪经济报道","tag":[{"clk": "keconomy_1: 美元指数","k":"美元指数","u":""},{"clk":"keconomy_1:Powell","k":"Powell","u":" "} ,{"clk":"keconomy_1:epidemic","k":"epidemic","u":""},{"clk":"keconomy_1:dollar","k":"dollar"," u" :""},{"clk":"keconomy_1:美联储","k":"美联储","u":""},{"clk":"keconomy_1:人民币汇率"," k": "人民币汇率","u":""}],"title":"美联储加息周期即将结束。 人民币进入升值阶段了吗？

月任17087702213 咨询：美联储加息对人民币有何影响-

博爱县网友回复：……人民币贬值压力加大。 由于中国经济仍面临下行压力，央行需要维持宽松的货币政策。 美联储加息会导致人民币对美元汇率贬值，但贬值幅度不会太大。 人民币贬值对国人的影响是相当明显的。 在美国旅游、留学、购物会花更多的钱，但如果你在美国有房产或其他资产，就可以赚到钱。

月任17087702213 咨询：加息对人民币升值的影响？ -

博爱县网友回复： …… 加息对人民币升值的影响是，进出口受人民币兑美元汇率影响较大。 人民币对美元升值将阻碍出口，加息将导致国际热钱涌入中国。 人民币升值相对于其他货币而言，增强了人民币的购买力。 人民币升值的原因来自于中国经济体制的内在动力和外部压力。 内部因素包括国际收支、外汇储备、物价水平、通货膨胀和经济增长。 和利率水平。

月任 17087702213 咨询：人民币加息有何影响？ -

博爱县网友回复： …… 这次人民币加息应该是为了抑制通胀。 通货膨胀简单来说就是商品价格持续上涨（尤其是食品消费），你手里的钱有贬值的趋势。 银行提高利率，相对于你的钱（Deposits）钱也随着贬值而增加以抵御通货膨胀。 银行提高利率，这将影响股市。 1、低开高走。 2. 影响只是短期的。 最有可能下行 5、强势加息 股市大概率会继续上行，再创新高…… 最后一句话：规律也可能被打破。

月任17087702213咨询：美元加息对人民币汇率有何影响-

博爱县网友回复： …… 美元加息对人民币汇率的影响： 1、美元加息会造成货币紧缩。 政府将增加黄金储备并重印美元。 同时，人们会将美元存款存入银行收取利息。 一旦印制和存入，金融市场上就会有大量的美元流通，同时美元的价值也会升值。 如果美元升值，人民币就会贬值。 2、美元要加息的消息很有价值，同时日元也会贬值。 它会引起外汇市场的波动，人们会大量买卖日元以赚取差价。 因为人民币是受外汇管制的货币，所以人民币对金融市场的影响其实不是很大。 总结：美元利率上调对人民币汇率影响不大。

月任17087702213 咨询：加息对我国经济有何影响？ 对人民币汇率有何影响？

博爱县网友回复： …… 加息会减少市场流通的货币量加息对比特币利好还是利空，但这是一种常见的金融调控方式，一般市场不会有太大反应。 但从长远来看，流通货币的减少可能造成通货紧缩，货币人民币增值。

月任17087702213 咨询：美元加息对人民币有何影响？ -

博爱县网友回复： …… 美元利率上调，是美国政府对本国经济的一种调控。 利息的增加无疑会让单位美元购买更多的商品。 也就是说，美元的价值也会升值，所以随着单位美元兑换更多的人民币，相对的人民币对美元就会贬值。 所以，美元利率的上升会让人民币相对贬值！！！

月任17087702213咨询：美元加息对中国有什么影响

博爱县网友回复： …… 2015年以后，全球要发生一件大事，那就是美联储加息。 随着美国经济逐渐好转，美联储缩减购债、退出量化宽松、最终加息在所难免。 美联储加息对中国经济来说是一场灾难...

月任17087702213 咨询：美元加息对人民币汇率影响大吗-

博爱县网友回复：……影响不大。 今日实时汇率：1人民币=0.1510美元。 以银行柜台成交价为准。

每月任17087702213 咨询：美联储加息对人民币的影响：美联储加息会不会让人民币贬值？

博爱县网友回复：……可以，但要看加多少。 这次只有0.25%会对整个金融市场产生影响。 但是，市场在波动之后会回归正常。 人民币也是如此。 有一个影响和恢复的过程。 .

月任 17087702213 咨询：美联储加息对人民币的影响