为什么比特币会在 2020 年暴涨？

你可以从以下几个方面谈谈比特币在2020年上涨的原因：

第一：受益于美联储的宽松货币政策

今年，全球饱受新冠疫情之苦。通俗点说，美联储为了解决流动性危机，刺激经济，向市场注入了大量美元流动性，导致包括数字货币市场在内的全球金融市场出现巨大波动。

布雷顿森林体系解体后，美元与黄金脱钩，其他国家汇率自由浮动。凭借世界货币的功能，美联储实质上已成为世界中央银行。因此，美联储的重大货币政策通常预示着金融市场。

下图是美联储在 3 月份为应对 COVID-19 引发的衰退而采取的一系列高度夸张的措施的时间表。

自 3 月 3 日以来，美联储的资产负债表规模迅速增长。

从美联储公布的数据来看比特币从什么时候开始涨的，3月4日，美联储资产负债表总规模为4.24万亿，而到6月10日，达到近7.17万亿，短短 3 个月内增长 69%，接近 70%，这意味着在市场上，在 3 个月的时间内，名义流动性增加了近 3 万亿美元。

下图可以清楚地看到，美联储在3月份宣布一系列宽松政策后，随着美联储资产负债表的扩大，美元指数大幅下跌比特币从什么时候开始涨的，从3月份的高点103回落。到目前93附近。

那么美元的下跌，反过来又是其他货币对美元的上涨。今年非美货币中，人民币表现异常强劲。锚定美元的稳定币USDT对人民币的价格也随着美元贬值同步下跌。 3月人民币买入的USDT价格在7.1左右，到10月21日跌至6.6附近。

下图显示了美联储向市场注入流动性时对各种金融资产的影响。

图中粉色线是美联储资产负债表的规模，橙色线是黄金价格，蓝色线是美国标准普尔 500 指数。

在今年1月和2月的新冠疫情影响下，美股和黄金均出现大幅下跌。当时下跌的主要原因是市场恐慌引发的流动性危机。

通常我们认为黄金是一种避险资产，当市场恐慌时，黄金会上涨，但在此期间，恐慌的市场急于抛售所有资产，导致美元上涨。流动性短缺导致包括黄金在内的避险资产也遭受了非常大的跌幅。比特币在同一时期也出现了大幅下跌。

美联储在3月份开始扩表后，在极短的时间内向市场注入了非常大量的流动性，黄金和美股价格双双大幅上涨。价格甚至一度突破每盎司 2,000 美元，突破历史新高。

上图显示，美联储扩大信贷规模后，比特币价格也大幅上涨。与黄金和美股走势一致。

我们通过具体计算得出的比特币和黄金之间的相关系数以及标准普尔500指数强烈证实了这一点。

如果资本水平稳定，股票、黄金和数字货币的涨跌应该主要受其基本面驱动。在今年的形势下，基本面与价格的背离在股市中表现得尤为明显。全球经济低迷和企业盈利能力下降与股价上涨相对应。黄金和数字货币的价格也在资本洪流下稳步上涨。

虽然在数字货币市场，今年我们仍然可以找到很多热点，从而为这轮上涨提供一些基本面的解释，比如以太坊2.0进展、波卡的上线以及Polkadot 生态发展、DeFi 热潮、Filecoin 推出等。

但从资本分析的角度来看，比特币的崛起和全球主要金融资产的同步效应似乎是更重要的因素。

二：新冠疫情的发生，比特币的对冲属性

新冠病毒疫情席卷全球多个国家，也对商业和投资界产生了巨大影响。在 Grayscale Investment 的一项调查中，三分之二的过去四个月投资比特币的受访者表示，冠状病毒的爆发影响了他们投资比特币的决定。摩根大通分析师在 2020 年 8 月发现，部分散户投资者，尤其是年轻投资者，之所以选择投资比特币，主要是因为新冠病毒疫情带来的市场不确定性。当被问及冠状病毒的爆发是否或多或少地影响了比特币投资产品的选择时，回答“是”的人数是回答“否”的人数的三倍。

根据受访者的回答，比特币似乎与避险资产有一些共同点，例如：

1、稀缺； 2、可验证；3、与传统金融市场相关性不大且失控。

第三，机构加速进入比特币市场

近日，普华永道发布的一份报告显示，2020年，越来越多的机构投资者将进入加密货币市场，包括摩根大通、渣打银行、花旗集团、德意志银行、星展银行集团等在内的货币市场，甚至开始定期承销该资产类别。

彭博社报道称，根据美国银行在 12 月 4 日至 12 月 10 日期间进行的一项调查，大约 15% 的基金经理表示，比特币是目前第三大最拥挤的交易。对于做多科技股和做空美元而言。这些基金经理管理着 5340 亿美元的资产。

根据商业标准的报道，比特币在过去一段时间的大幅飙升，吸引了众多交易者和投资者转向这一投资标的，其中就包括华尔街知名投资银行杰富瑞（Jefferies）克里斯托弗伍德，全球股票策略主管。在杰富瑞最近给投资者的每周报告中，该团队表示计划将其管理的全球养老基金投资组合中实物黄金的 50% 权重降低 5 个百分点，该投资组合成立于 2002 年第三季度末。投资比特币的百分比。

现在比特币的普及度比较高，所有投资者一定要理性，不要盲目入市。投资有风险，入市需谨慎

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