三种交易所交易货币基金套利技术

今日债券暴跌，交易所货币资金存在套利机会。那么今晚，笔者就和大家聊一聊货币资金在交易所的套利。

一、了解交易所交易基金

你一定对货币基金很熟悉，交易所交易基金是可以在交易时间在证券市场进行交易的货币基金，不需要像传统货币基金那样通过申购和赎回进行交易。市场上主要有24只货币基金，但最受关注的是华宝天翼（511990）和银华日立（511880））。过去的收益都包含在交易中，所以华宝天翼是最简单的。华宝天翼始终以100元的价格进行交易，简单明了。

现在华宝天一和银华日利都可以进行盘中交易，也就是“T+0”，这让这两只基金的套利非常方便。不过，我首先要提醒读者：

提示1：货币基金的收入有限。如果您开户的券商需要对货币基金交易收取费用，那么您的交易恐怕会因为费用的存在而遭受损失。因此，笔者建议读者在交易这些交易所交易货币基金前场内货币基金，先询问开户所在券商是否免交交易费。虽然已经有很多券商免收交易费，但最好还是确认一下。

二、市场货币基金套利

为简单起见，笔者以华宝天翼为例。由于华宝天翼始终以100元的净值作为交易的基准价，因此很容易判断折价低于100元为折价，高于100元为溢价。正常情况下，华宝天翼在不到100元的时候，往往能分到两份收入。第一部分是货币基金本身创造的收益，历史年化收益率以货币基金公布的数据为准。第二部分是货币基金价差在100元以下的部分。如果市价没有涨到100元，可以通过赎回的方式拿走这部分差价。

技巧二：在二级市场低价买入。如果您在一级市场以净值（100元）赎回，则不收取赎回费。但是，购买和兑换的代码是不同的。二级市场交易代码为511990，一级市场申购赎回代码为511991。

提示3：华宝天翼在二级市场购买当天即可享受收益，兑换后T+1到账，T+2即可使用。

三、套利示例

今日，华宝天翼的交易价格全天不足100元。笔者以99.882的价格买入场内货币基金，然后在一级市场以100元的价格直接赎回511991，从而获得套利收益。.

另外，明天还可以以高于100的价格卖出，除了享受货币基金本身的收益外，还享受市场价差。这也大大提高了资本回报率。

为了举例说明，假设投资者像作者一样进行交易。他以998820元的价格购买了10000本华宝天翼。今天他赎回511991得到100万元，利差1180元。Tim Yi 的财报，可用资金下周一可用。通过这种套利计算得到的历史年化利率达到10.63%！这比一般货币基金的收益要高得多！