也许可以购买比特币，但不要贷款购买！ ！ ！

艾利糖果

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如果你想回忆一下你第一次听说比特币的时候，你可能会感到非常痛苦。和你一起上大学的白人，留着长发绺，对暗网的好处了如指掌——其次，最令人心碎的事实是，如果你采取了这种所谓的加密货币，那个讨厌的、资格可疑的“财务顾问”的建议，你现在会变得更富有。

仅去年一年中国能买比特币基金吗，比特币的价格就翻了一番； 1000 美元飙升至 17000 美元。这个概念在现实中是什么？记得 2010 年的新闻，一个男人用比特币买了两个披萨。如果他花了现金，并保留比特币，他现在应该有额外的 1 亿美元。

可以预见的是，这个消息，连同未来躺着赚钱的景象，已经把美国人逼疯了。根据 CNBC 周一的报道，阿拉巴马州的一位证券监管机构表示，人们确实在通过抵押贷款投资比特币，大概希望将 20,000 美元用于他们的全部退休基金。这些没有养老金的人（即千禧一代）冒着在死前用尽所有积蓄的风险进行一场诱人的赌博。所以问题是：你应该效仿吗？

显然，答案取决于你问谁。文章开头提到的那个大学同学，还有那些胡须长到脖子不刮胡子的自由派，估计都是百万富翁了。与此同时，曾被《纽约时报》杂志誉为“美国最不被憎恨的银行家”的摩根大通首席执行官杰米戴蒙在 9 月份宣称比特币是一个骗局。为了弄清楚我是否会错过一生中最赚钱的机会，我给德克萨斯州圣玛丽大学研究加密货币和金融稳定性的法学教授安吉拉·沃尔奇（Angela Walch）打了电话，我们交换了以下信息：

VICE：好的，首先，为什么比特币的价格在过去一年，尤其是最近几周上涨了这么多？

Angela Val Chi：我不确定有人明白这背后的真相，但似乎每个人的想象力都受到了挑战。从我个人的角度来看，这中间有很多猜测。具体来说，比特币最初的卖点在于它将是一种便捷的支付方式，让你可以直接向世界任何地方的任何人付款，而无需第三方介入。然后，随着比特币价格的上涨，以及它的网络由于交易太多而变得拥挤，而且这种支付方式似乎已经无法使用了。所以人们转而将比特币描述为一种隐形资产，人们认为它在未来会有更高的价值，所以人们正在购买它。这是一个循环：人们认为他们现在应该购买比特币，以后会有人以更高的价格购买它。在我看来这是一个投机泡沫，但是有一大群人认为，在未来的某一天，比特币将被用于一切，他们称之为“超比特币化”。

根据您的描述，人们似乎更多地使用比特币。这枚硬币充当漫画书收藏品，而不仅仅是一种货币。

就是这样。我觉得有趣的一个想法是，是否有人真的会花掉它而不是交易它，比如，“我现在要兑现我的一些收益，然后把比特币卖给想要它的人。它的人。”简而言之，如果你认为比特币的价格会上涨，那么用它来支付任何东西都是没有意义的。

比特币的现状如何影响投机泡沫的经典定义？

在我看来，害怕错过和永远不会成为其中的一部分现在是一个里程碑。人们看到其他人赚了很多钱，他们想参与其中——房地产泡沫就是一个很好的例子，人们认为总会有另一个人愿意支付更高的价格从他们那里买房子。

人们谈论它的方式也让我觉得它像一个泡沫。如果你看 CNBC、彭博之类的节目，你总会看到人们惊呼：“哇，还要涨多少！”媒体一直在大肆宣传，媒体采访的人也是如此。有趣的是，我们可以在任何特定时间继续被狂热主宰。人们一直在说，“这次不同了，这一次不是泡沫。”

我怀疑这一次有什么不同，泡沫的另一个特点是人们不知道他们为什么在那里投资。这一次人们放弃了理解，反正他们有钱，他们只是想参与进来。他们不了解比特币的历史，不了解可扩展性问题，不了解挖矿中心化问题，但他们看到其他人用比特币赚钱。

这听起来像是对互联网泡沫的重演，人们忽略了传统的投资谨慎态度，甚至没有花时间理解他们为什么要投资，他们只是觉得这件事听起来很美好。

是的，我认为我们可以使用 .com 泡沫的类比——你所做的只是在公司名称的末尾加上“.com”，你没有商业计划，你没有利润，理论上，没有人应该为你投资。许多其他加密货币已经涉足比特币，人们现在也纷纷涌向它们。只要是“加密”的东西，你就可以看到对冲基金经理向其中投入资金，这是一种趋势。

同样，我们也可以将房地产泡沫作为类比。正如我们所看到的，由于金融机构未能认识到风险，次级抵押贷款被打包为抵押证券，这样任何人都可以获得只会升值的资产。我担心我们正在创建类似的系统，并且我们创建的期货将进入依赖于基础资产（如比特币或其他加密货币）的 ETF - 但是这些资产是移动目标，无法支持这样一个超越它们的系统。

另外，期货交易所的东西是怎么进来的？是否有人做出了任意决定，或者资产是否必须达到价值下限？

随着比特币的价值在过去一年中大幅增长，传统金融行业的参与者产生了投资比特币的需求。自金融危机以来，获得投资回报变得更加困难。加密货币已经成为一个高回报的领域，为了获得这些高回报，你必须愿意驾驭加密货币可怕的用户界面并承担巨大的风险。这是不容易的。因此，这些传统金融人士希望通过他们熟悉的中间商或机构获得加密货币。我认为 CBOE 看到了一些赚钱的机会——通过为客户提供真正需求量大的产品。但我怀疑他们是否了解他们所承担的风险。

您是指违反市场规则的风险还是加密货币对黑客的脆弱性？

风险太大。漏洞当然是其中之一，黑客也是如此。这是一个纯粹建立在软件之上的资产，所以听起来特别简单，但软件漏洞是需要警惕的。

据报道，人们正在通过抵押贷款购买比特币。你能向打算这样做的人解释一下，为什么这是个坏主意？

我也看到了头条新闻，我真的吓坏了，因为这是人们借贷和投资的方式——从很多方面来说，这就是金融危机的核心。人们认为他们的投资只会一路上涨，但当经济低迷时，他们无法偿还债务。如果有足够多的人这样做，然后不付清他们借来购买比特币的钱，贷方最终会受到影响，整个系统都会受到影响。

加密货币是作为传统金融机构的替代品而开发的，如果政府开始尝试对其进行监管，这会让人们望而却步吗？或者这会让它更稳定吗？

商品期货交易委员会监管比特币期货。我认为在现有的比特币交易系统中，存在期货交易委员会干预的可能，他们非常小心地监控比特币市场操纵行为。美国国税局表示，比特币是一种财产，所以如果你从中获得任何收益，你应该为其纳税——随着收益的增长，税务机关受到激励，他们不会放弃这笔钱。 SEC 现在的所作所为让我有点疑惑：他们肯定在关注 ICO，但他们似乎又在保护比特币和以太坊不受限制——这很有趣，因为 SEC 和货币 ICO 之间的区别在于前者有存在的时间更长，也许更广为人知，但就人们使用这些加密货币的行为而言，两者之间有许多相似之处。

在我看来，每个监管机构都已经参与其中。但我感兴趣的是谁在追踪加密货币对金融系统的影响——我希望是大众，但我猜是金融稳定监督委员会、金融稳定委员会或类似机构在做这件事，我希望他们会透露更多。再说一遍中国能买比特币基金吗，你可以警告人们对系统性风险要更加小心，但你不一定能让人们改变他们的行为，尤其是当每个人都认为他们可以在这个领域赚钱并且他们确实为他人着想时。