比特币周末闪电崩盘：牛市周期的又一天

关键点

比特币打破了多年的下跌趋势，在 2020 年 8 月 2 日创下历史第二高点 12,100 美元，然后在一小时内暴跌 13% 至 10,550 美元。 麻烦的是以太坊，它自今年年初以来表现优于比特币比特币大暴跌，8 月份开局惨淡，价格暴跌超过 20%。

突然的价格波动导致主要交易所的累计清算价值约为14亿美元。 最大的清算价值 1000 万美元。

很多人都在猜测闪崩的原因。 一些人认为这是由于亚洲鲸鱼在交易量稀少的情况下迅速抛售比特币。 也有人认为可能是量化交易造成的。 或者两者兼而有之——大额卖单触发量化交易策略进行卖出。 结果，杠杆多头头寸被迫卖出，导致价格进一步下跌。

鲸鱼交易者操纵市场并非闻所未闻。 让我们回顾一下 2019 年 4 月 2 日的价格暴涨。 一头神秘的鲸鱼从 Coinbase、Bitstamp 和 Kraken 购买了价值 1 亿美元的比特币，使比特币价格上涨了 20%。 这三个现货交易所是大多数衍生品交易平台的指数价格参考来源。

来源：Bybit

根据场外交易专业人士的说法，在现货交易所执行大额订单非常不寻常，建议应通过场外交易柜台完成这些订单。 该模式突出了市场操纵的可能性，因为人们可以从价格上涨的杠杆头寸中获利。

是什么引发了这次抛售？

在暴跌之前，主要期货交易所的比特币期货未平仓合约总量大幅上升，几乎与 2 月份的历史高位持平。

资料来源：偏斜

几家期货交易所BTC期货的多空头寸比例在1.5比2左右，崩盘前的加密恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）为80（极度贪婪）。 下图中的看跌期权与看涨期权比率表明，这种趋势也存在于期权市场。 总而言之，这些数据突显出市场预期严重偏向看涨。 出现“贪婪卖出”攻击也就不足为奇了。 同时，对于本轮暴跌可能是操盘手故意利用高杠杆挤掉拥挤的多头仓位造成的猜测也并非全无根据。

虽然加密货币市场主要由散户投资者主导，但随着更多专业交易员和机构资金的进入比特币大暴跌，散户投资者越来越容易受到市场操纵和恶意哄抬价格的风险。

对于刚接触衍生品或杠杆交易的交易者，建议使用较低的杠杆并寻找有助于减轻因市场突然变化而造成的损失的产品和服务。 例如，购买了Bybit开发的风控工具——长保（相互保）的交易者，大部分没有遭受损失，单笔最大赔付0.72个比特币。

尽管暴跌是痛苦的，但市场情绪并未受到影响。 根据区块链分析公司 Glassnode 的数据，8 月 2 日集中式交易所净流出 4,264 个比特币，远高于前一天的 436 个比特币。 这意味着尽管发生了崩盘，但交易员并不急于存入 BTC 以套现。 随着BTC价格的回升，牛市将继续。