比特币涨破 18,000 美元并继续上涨，这意味着什么？未来的趋势是什么？

如此高的涨幅仅说明一个问题，此外散户投资者和机构正在大量购买比特币。机构为什么要购买比特币？资产证券化。简单说一下灰度购买比特币的情况，以及他在购买比特币时做了什么。

灰度从 2020 年开始购买比特币。从下图可以看出，灰度目前持有超过 500,000 个比特币。自 5 月 12 日比特币产量减半以来，每天大约有 900 个新比特币被挖出，而灰度在此期间平均购买了 1000 多个比特币。这意味着市场上所有新的比特币都被灰度捕获了。这么大的买，不涨都难！

我们来谈谈灰度购买这么多比特币是为了什么？

Grayscale 的做法有点类似于 ABS（被认为是 2008 年美国次贷危机的罪魁祸首）。其本质是资产证券化，将比特币作为储备资产，发行股票GBTC，在二级市场上出售。这些GBTC的价值支撑来自于BTC。当灰度卖出 GBTC 时，它会继续用钱购买 BTC比特币币未来走势，一方面抬高了 BTC 的价格，另一方面抬高了 GBTC 的价格。而灰度在这个过程中没有任何风险，因为灰度赚的钱是这些资产的管理费。买的越多比特币币未来走势，资产越多，灰度的收益就越多。空手套白狼赚资产管理费不是很甜蜜吗？因此，灰度当然继续购买比特币。最重要的是这些GBTC不能兑换回BTC，所以BTC市场的风险完全放在了二级市场的GBTC身上。即使GBTC在二级市场崩盘，也不会对BTC市场造成太大影响。最重要的是，ABS的本质是玩偶游戏。那些在二级市场购买了GBTC的基金、投行、机构，也可以把这些GBTC打包成债券卖掉，这样会有很多。可以想象，比我们想象的要大得多！